研判利率之觀察指標 利率影響因子分析
 
影響因子類別 觀 察 指 標
經濟景氣面 領先指標
同時指標
經濟成長率
外貿出超或入超
景氣對策訊號
通貨膨脹面 消費者物價指
躉售物價指數
貨幣金融面 M1A、M1B、M2
匯率變動面 經常帳、資本帳
升值、貶值
央行政策面 央行理監事會議結論
央行重貼現率、存款準備率調整方向
央行總裁、副總裁之重要談話
籌碼分佈面 未來中央政府總預算發行公債金額
未來到期公債還本付息金額
套利程度面 國內長短期利差
國內外利差
下 跌 因 子 上 漲 因 子
通貨回籠
通貨發行
國庫撥款:
公共工程款、退休俸撥款
解繳國庫:
所得稅款、公營事業盈餘繳庫
央行票券、債券到期
央行票券、債券發行
央行融通或公開市場釋金
央行回收融通資金
央行買匯
央行賣匯
郵儲金釋金
郵儲金回收
股價空頭,銀行存款結構由
活存轉定存
股價多頭,銀行存款結構由
定存轉活存
 
票券評論(1100913)

上週整體資金尚屬平穩,短率維持既有區間。
本週央行存單到期17934.1億元,落點分別為週一879億元、週二10029.5億元、週三4373.9億元、週四1435.7億元及週五1216億元。






 
 
債券評論 (1100913)

一、上週國內債券殖利率回顧

台灣指標公債上週五收盤重回零成交狀態。五年增額公債110/8R交割回歸原券,標售結果利多出盡,且台股甩開Delta變種病毒入侵社區恐慌大漲,都讓多頭無意進一步推低殖利率。美國聯準會將於21、22日舉行9月貨幣政策會議,市場將高度關注何時會開始執行縮減購債計劃,此前美債料陷入區間整理格局,而缺乏流動性的台債,則難逃零成交的冷清局面。美國10年期公債殖利率全週攀升1.88 bps,收在1.3411%,30年期公債殖利率下滑0.83 bps,收在1.9337%。

 
二、影響本週債券殖利率可能因素

週一
美國8月聯邦預算
韓國8月進口物價和出口物價

週二
澳洲8月企業信心和企業現況指數
韓國7月L貨供額
日本7月工業生產修正值
英國8月請領失業金人數、截至7月三個月失業率
美國8月NFIB小企業信心指數
美國8月消費者物價指數(CPI)
韓國8月失業率
路透短觀日本9月製造業和非製造業信心指數
日本7月核心機械訂單
韓國8月貿易收支修正值

週三
澳洲9月消費者信心指數
中國8月70個大中城市新建住宅銷售價格
中國8月工業、投資和消費數據
英國8月CPI、8月 PPI投入物價
德國8月躉售(批發)物價
法國8月消費者物價調和指數(HICP)終值
歐元區7月工業生產、第二季勞工成本
美國9月紐約聯儲製造業指數、8月進出口物價
加拿大8月CPI
美國8月工業生產
新西蘭第二季GDP
日本8月貿易收支

週四
澳洲8月就業人口
香港6-8月失業率
歐元區7月貿易收支
美國一周初請失業金人數
美國8月零售銷售、9月費城聯儲製造業指數
美國7月企業庫存
美國7月資本流動數據

週五
英國8月零售銷售
歐元區7月經常帳收支
歐元區8月HICP終值
美國9月密西根大學消費者信心指數初值

 
三、本週利率走勢展望

市場投資者持續高度關注美國就業市場和通膨數據,從中尋找美國聯準會可能何時宣布開始縮減大規模購債計劃的跡象,雖然8月非農就業報告不如預期,但不影響就業市場持續復甦的事實,且本週公布之CPI年增率預估仍處在高檔,估計聯準會年底前減少購債計畫已大勢底定。預估短期內10年期美債殖利率在1.28%-1.38%區間內盤整。