資金情勢研判

貨幣市場資金續呈寬鬆，拆款及短票利率反映寬鬆市況均持續下行。本週央行存單到期10491.95億元，落點分別為週一3312億元、週二3142.45億元、週三3101.5億元、週四335億元及週五601億元。

台債方面，上週五臺灣指標10年公債114/3期殖利率成交在1.5955%，約與前一日相當，指標5年券未成交，係美國對等關稅談判不確定性高，市場觀望氣氛濃厚。美債方面，上週五美國公債殖利率下跌4~8bps，係消費者信心連續第四個月下滑，顯示市場對關稅、通膨和經濟衰退仍感到擔憂，加上權衡美中貿易戰情勢將有所緩和，及FED官員於提出若關稅帶來通膨且經濟迅速疲軟，不排除調降利率的言論所牽引。

週一 美國達拉斯聯邦製造業展望企業活動指數 週二 歐元區消費者信心指數 美國JOLTS職缺 美國經濟諮詢委員會消費者信心指數 週三 日本工業生產 日本景氣動向領先指標 中國製造業PMI 歐元區GDP 美國GDP 美國個人支出 美國核心個人消費支出物價指數 週四 日本製造業採購經理人指數 英國製造業採購經理人指數 美國首次申請失業救濟金人數 美國標普全球美國製造業PMI 美國ISM 製造業指數 週五 日本失業率 歐元區CPI 歐元區核心CPI 歐元區失業率 美國非農業就業人口 美國失業率 美國耐久財訂單

台債方面，係隨美債殖利率收跌且整體資金情勢較先前寬鬆，整體市場氛圍呈中性偏多，然台幣資金成本仍位處高位，加上對美關稅尚未取得積極且明確的進展，整體市況仍偏觀望而致追價意願低落，預估本周走勢將維持既有區間盤整。美債方面，本周將有多項重要經濟數據公布，加上美國的全面性關稅衝擊已有緩和，美國財長稱多主要貿易夥伴已提出相當好的方案以避免加徵關稅，進一步緩解市場的緊張情勢，預期隨著關稅議題短時間消退，關注焦點將回到經濟基本面，預估美債走勢將隨經濟數據而波動，惟波動應逐漸縮小並維持在大區間內盤整。