| 影響因子類別 | 觀 察 指 標 |
|---|---|
經濟景氣面 |
領先指標 |
| 同時指標 | |
| 經濟成長率 | |
| 外貿出超或入超 | |
| 景氣對策訊號 | |
通貨膨脹面 |
消費者物價指數 |
| 生產者物價指數 | |
| 貨幣金融面 | Ｍ１A、Ｍ１B、Ｍ2 |
匯率變動面 |
經常帳、資本帳 |
| 升值、貶值 | |
央行政策面 |
央行理監事會議結論 |
| 央行重貼現率、存款準備率調整方向 | |
| 央行總裁、副總裁之重要談話 | |
籌碼分佈面 |
未來中央政府總預算發行公債金額 |
| 未來到期公債還本付息金額 | |
利潤程度面 |
國內長短期利差 |
| 國內外利差 |
| 下 跌 因 子 | 上 漲 因 子 |
|---|---|
| 通貨回籠 | 通貨發行 |
| 國庫撥款： 公共工程款、退休俸撥款 |
解繳國庫： 所得稅款、公營事業盈餘繳庫 |
| 央行票券、債券到期 | 央行票券、債券發行 |
| 央行融通或公開市場釋金 | 央行回收融通資金 |
| 央行買匯 | 央行賣匯 |
| 郵儲金釋金 | 郵儲金回收 |
| 股價空頭，銀行存款結構由 活存轉定存 |
股價多頭，銀行存款結構由 定存轉活存 |
新年提存期初整體市場資金寬裕，外商銀短錢充斥，拆款及短票利率穩中偏跌。本週央行存單到期18340.4億元，落點分別為週一5123.5億元、週二4928.5億元、週三3449.7億元、週四2397.5億元及週五2441.2億元。
台債方面，上週五臺灣指標5年公債115/1期未成交，10年公債115/3期較前次同期指標債券成交上升2.9bps，為發行前交易首次成交，主係反應去年年底美債殖利率收高帶動，然交易量僅1.5億元，尚待第一季首檔公債標售結果觀察投資盤態度。美債方面，上週五為2026年第一個交易日，市場交投相對清淡，美債殖利率呈長端彈升、短端持穩之分化走勢，主係持續反映就業數據回穩跡象及再平衡形成之長債賣壓，終場美國10年債殖利率收高2.37bps於4.1907%。費城聯邦準備銀行總裁Paulson週六表示，若通膨降溫與勞動市場穩定的趨勢能夠延續，在今年稍晚對聯邦基金利率進行溫和的進一步調整可能是合適的。另週末期間美軍攻打委內瑞拉並俘獲總統馬杜洛，市場避險情緒上升及緩解能源通膨壓力下對美債應將形成利多
週一: 日本12月標普全球製造業採購經理人指數(PMI)終值 中國12月RatingDog/標普全球服務業PMI 歐元區1月Sentix投資者信心指數 英國11月抵押貸款批准件數、消費者信貸 美國12月供應管理協會(ISM)製造業PMI 日本12月末外匯儲備 週二: 法國12月消費者物價調和指數(HICP)初值 台灣12月底外匯存底 法國、德國、歐元區、英國12月服務業&綜合PMI終值 德國12月HICP初值 美國12月標普全球服務業及綜合PMI 週三: 12月標普全球服務業及綜合PMI終值 澳洲11月建築許可、消費者物價指數(CPI) 德國11月實質零售銷售 中國12月末外匯儲備 台灣12月CPI、生產者物價指數(PPI) 香港12月底止外匯儲備資產 德國12月經季節調整失業人口、失業率 英國12月標普全球建築業PMI 歐元區12月HICP 美國12月ADP民間就業崗位 美國10月耐久財訂單修正值、工廠訂單 美國11月職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)報告 美國12月ISM非製造業PMI 日本11月經通脹調整實質薪資、加班工資 週四: 澳洲11月商品貿易收支及進出口 德國11月工業訂單 英國12月Halifax房價 瑞士12月CPI 歐元區11月PPI 歐元區12月經濟景氣指數、消費者信心指數及通脹預期 歐元區11月失業率 美國12月Challenger, Gray & Christmas企業裁員人數 美國10月貿易收支 美國最新一周初請失業金人數 美國第三季度非農單位勞工成本及生產率 美國10月躉售(批發)庫存及銷售 美國11月消費者信貸 日本11月所有家庭支出 週五: 中國12月居民消費價格指數(CPI)及工業生產者出廠價 格指數(PPI) 德國11月工業生產、11月進出口及貿易收支 台灣12月進出口及貿易收支 歐元區11月零售銷售 美國12月非農就業崗位、失業率 加拿大12月失業率、就業崗位變動 美國1月密西根大學消費者信心指數初值
台債方面，雖目前市場資金仍偏寬鬆，然第一季預估公債發行量低於到期需求，且短天期籌碼供給較多，預期臺幣債殖利率走勢仍偏多，惟短端下行空間或將有限。美債方面，市場緊盯通膨與就業市場變化以評估後續的政策利率走向，並關注關稅對經濟的衝擊效應，料短線美債呈區間盤整走勢。